踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重要投(tóu)资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度(dù)下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁(bì)江山的互联网广告(gào)及服(fú)务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差(chà)，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损(s陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六(liù)零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担(dān)心下(xià)周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年一季(jì)度(dù)末(mò)股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资(zī)机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套(tào)现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投(tóu)资企(qǐ)业、造车(chē)新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各(gè)股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外投资(z陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ī)进(jìn)展》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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