昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，以及本公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被(bèi)申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对(duì)深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的(de)差额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地(dì)产(chǎn)股权(quán)；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报(bào)道(dào)，多(duō)名市(shì)场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化(huà)解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许家印(yìn)个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧货(huò)币政策(cè)以获(huò)得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集(jí)中在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得(dé)投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的(de)全球经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵(guì)金属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资(zī)金对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连(lián)发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发挥作(zuò)用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目(mù)标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可(kě)能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在(zài)各(gè)国国际储(chǔ)备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是(shì)重(zhòng)要的(de)选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求有非(fēi)常积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前(qián)全球(qiú)宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)与市(shì)场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领(lǐng)域(yù)的压力必(bì)然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年(nián)美国(guó)银行业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)和避(bì)险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预期下降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重(zhòng)演2011年(nián)无(wú)法在截(jié)止日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级(jí)下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在(zài)此之(zhī)前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　什么是等量关系式，什么是等量关系四年级华(huá)泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)担忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大(dà)，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望(wàng)相(xiāng)对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格(gé)虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品(pǐn)在价(jià)格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增(zēng)加值和什么是等量关系式，什么是等量关系四年级消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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